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乐耀辉

私享家《高级定制》杂志社社长

 
 
 

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关于我

江西人氏,字砚仲,号愚龙居士,又号大夫山人,私享家《高级定制》杂志社社长、私享奢侈品网总裁(www.privateluxy.com),现居广州番禺大夫山下,曾经攻读电影美学和编导专业,学业未成便转从事财经规划工作,酷爱春秋战国断代史,以收藏砚台为人生之乐,舞文弄墨,涉猎诗歌、书法、篆刻、音乐(吉他)、舞蹈(现代舞)等艺术。

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熊市活命,现金为王  

2008-04-20 16:32:35|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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现金为王

 

 

在华尔街有一条永恒的信念,那就是“现金为王”,这一信念也被“股神”巴菲特奉为圭臬。过去一年,伯克希尔公司没有太大的并购活动,手中持有的现金流却高达443.3亿美元,其中仅出售中石油H股就回流40亿美元现金。在众多公司股价大幅下滑之时,巴菲特以雄厚的现金实力,从容抄底,捡了大便宜。

与巴菲特相比,犹太人对现金的重视程度几乎是到了不可思议的地步。如果你与犹太商人做生意,就明白他们对交易另一方的评价。他们的心中始终放不下的是“今天那个人究竟有多少现款?”更令人惊讶的是他们对公司的态度是“今天那个公司换成现款究竟值多少?” 总而言之,他们的焦点是力求把一切东西都“现金化”,因而他们做生意时一般进行现金交易。他们认为纵然交易的对方,在一年后确能变成亿万富翁,亦难保证他明天不发生异变。

在缤纷复杂的社会中,有谁能知道明天如何?人、社会及自然每天都在变,只有现金是不变的,这是犹太人的信念。

然而我们很多投资者却对“现金为王”存在认识误区,有些人觉得过分注重现金流是一种短视行为,而有些人认为现金充溢是一种浪费……。其实,现金为王并不是让我们死守现金,而是要我们活用现金,发挥现金的最大效用;也是风险管理的最高境界之一,俗话说的“落袋为安”就是现金为王的经典体现。

现金在手,万事无忧。

我们经常可以听到理财师说至少要以现金的方式保留6个月的生活费用,以备一时之需。原因无它,如果在分秒必争的危急关头,即便有价值1000万元的房产也无用武之地,只有现金才是应对生活危机的最佳方式。

生活需要足够的现金,投资则近乎是一种现金游戏。期货投资者可能会对此有更刻骨铭心的认识。如果一次性把所有的资金都建仓,一旦出现亏损,强行平仓是不可避免的,很容易“一无所有”,所以期货投资者都有严格的仓位操作纪律,说白了就是在执行“先进为王”的策略。

在股市中,我们很多投资者总是把“现金为王”抛在脑后。一旦市场上涨,满仓追涨者比比皆是,但市场下跌时,满仓者就再也没钱抄底了。更有一些投资者,在市场出现比较明显的跌势的时候,不舍得割肉,越套越深,账户上的资金大幅度缩水。

市场低迷时期,现金为王的意义就更加突出了。沪指从2005年6月6日的998点启动,到2007年10月16日的6100点,不断两年半的时间,大涨5.1倍。就在市场各方对我国股市拼命叫嚣“黄金10年”之际,随着超大盘股——中石油的上市,股市快速进入下跌通道,到本刊截稿日(2008年3月24日),下探至3626点,仅仅5个月,狂跌40%有余。在这波快涨快跌的行情里,赚钱的还是那些深谙“现金为王”道理的投资者。

 

金融市场的和谐是和谐社会的组成部分。政府工作报告提出要促进股票市场稳定健康发展,从长期看,中国经济的持续快速发展机会促进股市的繁荣,也会反映在金融市场的健康发展之中。本轮股市下跌幅度较深,但也使风险也得到了较大程度的释放。

 

我们深信牛市行情不会就此结束,但面对当前低迷的市场,持币等待是最佳选择。只要市场企稳,现金就是最有力的枪炮,瞄准优质股票,可以大力开炮;但要切记,不能鲁莽建仓,踏准节奏,控制仓位。

 

 

 

备注:本文刊登在《财富管家》杂志第7期,未经同意,不得转摘!

 

 

  

 

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