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乐耀辉

私享家《高级定制》杂志社社长

 
 
 

日志

 
 
关于我

江西人氏,字砚仲,号愚龙居士,又号大夫山人,私享家《高级定制》杂志社社长、私享奢侈品网总裁(www.privateluxy.com),现居广州番禺大夫山下,曾经攻读电影美学和编导专业,学业未成便转从事财经规划工作,酷爱春秋战国断代史,以收藏砚台为人生之乐,舞文弄墨,涉猎诗歌、书法、篆刻、音乐(吉他)、舞蹈(现代舞)等艺术。

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(专题3)基金下的蛋:寻找“金鸡”  

2007-07-11 09:04:42|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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寻找“金鸡”

 

文/乐耀辉

 

牛市,大牛市,仿佛间投资者都成了“巴菲特”,赚钱的人满大街地乐呵呵。股票行情诡异多变,基金却稳中求胜。据不完全统计,即使在大牛市中,70%以上的个人投资者在股票上的收益,远远低于基金投资收益。但很显然,基金也不全是会下“金蛋”的主儿,有些基金业绩红翻了天,有些基金业绩却平庸无为。因此尽管在大牛市中,可能随便买一只基金都会赚钱,但如果收益远远低于平均水平的话,这无疑浪费了巨大的机会成本,找到“金鸡”是每个投资者梦寐以求的事情。

在寻找“金鸡”的时候,投资者总是陷入一些误区,比如为了省点手续费就疯狂的盲目的认购新基金,而忽略长期以来业绩优秀的老基金;又如投资者扎堆抢购开放式股票型基金,却把性价比高的封闭式基金抛在脑后……。

在进行基金投资之前,投资者应该对自己的家庭财务、风险承受能力以及理财目标等基础状况有个一个大致了解,然后根据自身的理财需求配置合适的基金。那么怎样才能在琳琅满目的基金产品中挑选到适合投资者自身的“金鸡”呢?投资者不妨顺着文章而下细细品读。

 

开放式基金:从收益率出发寻找“金鸡”

买基金要买业绩好的,这一理念在所有基金投资者中最先普及,也是寻找“金鸡”最快捷方式之一,因为历史业绩是反映基金投资管理能力的最好指标。目前我国在开放式基金业基评级系统中比较权威的有晨星、理柏以及银河证券等,投资者可以通过这些基金评级系统很容易地发现一些优质的基金产品。例如,晨星开放式基金业基旁行榜很清楚地显示,在股票型基金中,华夏大盘今年以来的收益率高达125.88%(截至5月25日),排名第一;易方达深证100ETF收益率为105.27%,排名第二;东方精选为98.2%,排名第三。

但是需要指出的是,由于市场环境的改变以及基金经理投资策略的改变等因素,不论是基金的长期业绩还是短期业绩都不能完全反映未来的业绩趋势,所以完全依据基金的过往业绩(尤其是短期业绩表现)来选择基金是不合理的。

为了更加准确地寻找到“金鸡”,投资者还需要更多地关注一下几个要素:

第一:基金公司股权的稳定性、大股东的专业性是基金投资的根基,是投资收益的保障。投资者在考察基金公司股权稳定性和大股东专业性时应该注意以下四个方面:

(1)该基金公司是否有相对控股的大股东(至少超过33%控股权)。

(2)其大股东是否是国内知名的金融机构或国外富有经验的资产管理公司等。

(3)旗下所有基金的整体表现水平最能说明该基金公司的管理能力;

(4)旗下绝大部分基金业绩表现较好的基金公司才是好公司。

第二:优秀的投资团队是决定该基金公司旗下每只基金的实际业绩。投资者需要更好的了解一个基金公司的投资团队的实力,以便获取最大的收益。以股票方向基金加权平均净值增长率来排名,34家基金公司中,广发基金排名第一,股票基金综合管理能力最强

第三:基金经理在某种程度上决定了其管理的基金的业绩,那些视野开阔、决策果断、魄力行事的优秀基金经理往往是投资者首选目标。其实,投资者非常容易找一个优秀的基金经理。通过各种资料查阅该基金经理的过往业绩以及基金经历的业绩排名,国外数据研究表明超过60%的优秀基金经理能够持续过往的业绩;看该基金经理的稳定性,经常变动的经理要不是业绩非常好被其他公司挖走就是业绩太差被公司炒鱿鱼,而经常变动基金经理的基金的业绩会受到不同程度的影响。

尽管选择一只“金鸡”涉及方方面面的情况,但如果投资者能长期跟踪基金的业绩表现,关注基金的持续性增长能力,就不难找到会下金蛋的基金了。

 

封闭式基金:关注折价率和“封转开”

最近由于财政部出台提高证券交易印花税的政策,导致股市出现激烈的震荡,5月30日沪指更是暴跌281点,封闭基金的收益受到很大的打击,而就在5月31日市场出现反弹的时候,封闭式基金全线飘红,体现了封闭式基金的沽值洼地的投资效应。

作为市场中一个明显的估值洼地,封闭式基金的投资价值一直被广为称道,其最主要的表现就是折价率的居高不下。统计显示,目前共有20多只封闭式基金的折价率超过30%。例如,截至6月1日,基金景福折价率为35.3%,基金同益为33.5%,基金科瑞为33.4%等等。

封闭式基金的投资价值取决于四方面。一是封闭式基金到期前的安排,是清盘、封转开还是延期等。不同的方案对封闭式基金的投资价值有着非常大的影响;二是封闭式基金的到期日,到期日越近的基金其潜在的投资价值可能越大;三是折价率,折价越大的基金其潜在的投资价值可能越大;四是基金的投资业绩,基金的运作业绩越好,其潜在的投资价值越大。

“封转开”是目前封闭式基金最大的题材,投资者购买封闭式基金基本上都是奔着这一题材而来的。或通过市场对这个题材的炒作赚取差价,或等其封转开时套现赚取收益。目前封闭式基金的折价情况是,基金存续期越靠前到期的,其折价率就越低,存续期越长的,折价率就越高。

选择到期日相对近而折价率相对较高的封闭式基金是最佳的方案之一,例如,截至6月1日的数据显示,基金景博(2007年6月30日到期)折价率高达28.9%,基金融鑫(2008年2月4日到期)折价率为15.4%,基金裕华(2007年7月31日到期)折价率为11.3%。

尤其是当前股市处于震荡格局中,封闭式基金作为目前市场中最大的“估值洼地”,今后很可能走出持续独立上扬的行情,可以有效地帮助投资者回避未来大盘的震荡和调整所带来的风险,实现投资收益。

另外,随着封转开进度的加快,封闭式基金的数量从最多时的54只减少到目前的41只,今后数量还会进一步的减少。而物以稀为贵的道理同样在市场上适用,资金也往往会关注稀缺性的品种,目前封闭式基金整体的市值仅仅相当于市场单只个股的水平,其炒作价值也就突出了。

附表:封闭式基金折价率排行(截至日为6月1日)

 

序号

基金代码

基金简称

最新净值(元)

交易价格(元)

升贴水值(元)

升贴水率(%)

成立日期

到期日

基金规模(亿份)

备注

1

184699

基金同盛

2.5320

1.580

-0.9520

-37.60

1999-11-26

2014-11-05

30

 

2

184689

基金普惠

2.9944

1.889

-1.1054

-36.92

1999-01-27

2014-01-06

20

 

3

500018

基金兴和

2.6376

1.667

-0.9706

-36.80

1999-07-30

2014-07-13

30

 

4

184728

基金鸿阳

2.2227

1.408

-0.8147

-36.65

2001-12-18

2016-12-09

20

 

5

184721

基金丰和

3.0375

1.929

-1.1085

-36.49

2002-04-04

2017-03-22

30

 

6

184701

基金景福

2.5053

1.595

-0.9103

-36.33

2000-01-10

2014-12-30

30

 

7

184698

基金天元

2.9863

1.908

-1.0783

-36.11

1999-09-20

2014-08-25

30

 

8

184690

基金同益

2.8971

1.860

-1.0371

-35.80

1999-04-21

2014-04-08

20

 

9

500038

基金通乾

2.5273

1.628

-0.8993

-35.58

2001-09-21

2016-08-28

20

 

10

184692

基金裕隆

2.6518

1.713

-0.9388

-35.40

1999-06-24

2014-06-14

30

 

11

500015

基金汉兴

1.9764

1.286

-0.6904

-34.93

2000-01-10

2014-12-30

30

 

12

500006

基金裕阳

2.8466

1.863

-0.9836

-34.55

1998-07-30

2013-07-25

20

 

13

184691

基金景宏

2.9880

1.969

-1.0190

-34.10

1999-05-18

2014-05-05

20

 

14

500056

基金科瑞

3.0388

2.006

-1.0328

-33.99

2002-03-20

2017-03-12

30

 

15

500009

基金安顺

2.7374

1.814

-0.9234

-33.73

1999-06-22

2014-06-14

30

 

16

184693

基金普丰

2.4854

1.649

-0.8364

-33.65

1999-07-30

2014-07-14

30

 

17

500003

基金安信

2.9169

1.944

-0.9729

-33.35

1998-06-26

2013-06-22

20

 

18

184722

基金久嘉

2.7524

1.840

-0.9124

-33.15

2002-08-27

2017-07-04

20

 

19

500008

基金兴华

2.7779

1.864

-0.9139

-32.90

1998-05-08

2013-04-28

20

 

20

500005

基金汉盛

2.6647

1.793

-0.8717

-32.71

1999-05-18

2014-05-17

20

 

21

184688

基金开元

3.2257

2.204

-1.0217

-31.67

1998-04-07

2013-03-27

20

 

22

500002

基金泰和

3.0171

2.069

-0.9481

-31.42

1999-04-20

2014-04-07

20

 

23

500058

基金银丰

2.5900

1.790

-0.8000

-30.89

2002-09-10

2017-08-14

30

 

24

184706

基金天华

1.9759

1.420

-0.5559

-28.13

2001-08-08

2009-07-11

25

 

25

500001

基金金泰

2.7474

1.978

-0.7694

-28.00

1998-04-07

2013-03-26

20

 

26

184705

基金裕泽

2.6760

1.960

-0.7160

-26.76

2000-05-17

2011-05-31

5

 

27

500025

基金汉鼎

2.2485

1.774

-0.4745

-21.10

2000-08-17

2008-12-31

5

 

28

184700

基金鸿飞

2.6662

2.170

-0.4962

-18.61

2001-11-28

2008-04-14

5

 

29

184703

基金金盛

2.8778

2.386

-0.4918

-17.09

2000-06-30

2009-11-30

5

 

30

184719

基金融鑫

2.9387

2.440

-0.4987

-16.97

2002-09-02

2008-02-04

8

 

31

184713

基金科翔

3.8007

3.220

-0.5807

-15.28

2001-06-20

2008-12-13

8

 

32

500007

基金景阳

3.1158

2.650

-0.4658

-14.95

1999-10-22

2007-12-31

10

 

33

184718

基金兴安

2.9758

2.538

-0.4378

-14.71

2000-09-20

2007-12-29

5

 

34

184710

基金隆元

3.0858

2.634

-0.4518

-14.64

2000-10-18

2007-12-19

5

 

35

184712

基金科汇

3.4371

3.030

-0.4071

-11.84

2001-06-20

2008-12-13

8

 

36

184709

基金安久

2.7981

2.473

-0.3251

-11.62

2001-08-31

2007-08-30

5

 

37

500039

基金同德

2.6110

2.321

-0.2900

-11.11

2001-08-01

2007-11-30

5

 

38

500011

基金金鑫

2.3246

2.109

-0.2156

-9.27

1999-11-26

2014-10-21

30

 

39

500029

基金科讯

3.1122

2.869

-0.2432

-7.81

2001-06-20

2008-01-11

8

 

40

184695

基金景博

2.3632

0.000

-2.3632

----

1999-10-22

2007-06-30

10

 

41

184696

基金裕华

2.7419

0.000

-2.7419

----

2000-04-24

2007-12-31

5

 

 

 

 

 

 

 

 申明:本专题为工商银行广东省分行《财富管家》第二期杂志封面专题,策划执行:理财村长

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